Đường cong lãi suất

Nếu ai đang tự hỏi đường cong lợi suất là gì và vì sao việc nó chuyển đổi hình dạng lại khiến thị trường tài chính ở hai bờ Đại Tây Dương “dậy sóng” thì cũng đừng băn khoăn lo lắng bởi bạn không thể cô đơn. Từ đầu xuân năm mới đến nay, lượng tìm kiếm trên google về “đường cong lợi suất hòn đảo ngược” đã tiếp tục tăng vọt lên mức cao nhất từ trước đến nay.

Bạn đang xem: đường cong lãi suất

Đó là một cách để biểu hiện sự khác biệt giữa phần thưởng mà lại các nhà đầu tư có được khi chọn mua những trái phiếu thời gian ngắn so với lâu năm hạn. Thường thì thì thời gian đáo hạn càng nhiều năm thì rủi ro khủng hoảng sẽ càng tăng lên, dẫn mang lại lợi suất càng tốt và vì thế đường cong lợi suất sẽ có chiều phía đi lên.

Một mặt đường cong lợi suất đang đi ngang giả dụ như chênh lệch thân trái phiếu lâu dài và ngắn hạn (ví dụ như loại kỳ hạn 30 năm với kỳ hạn 2 năm) giảm sút bằng 0. Còn giả dụ mức chênh lệch bị âm, lúc ấy đường cong lợi suất bị đảo ngược.

Lịch sử cho biết đường cong lợi suất phản ảnh khá đúng đắn cảm nhận của thị phần về nền kinh tế, nhất là lạm phát. Các nhà đầu tư nghĩ rằng mức lạm phát sẽ tăng thì sẽ yên cầu mức lợi suất cao hơn để bù đắp. Bởi vì lạm phạt thường đi kèm theo với tăng trưởng kinh tế tài chính khỏe mạnh, 1 đường cong lợi suất dốc lên sẽ có nghĩa là nhà đầu tư lạc quan tiền về tương lai.

Xem thêm:

Ngược lại, đường cong lợi suất hòn đảo ngược đã là chỉ báo an toàn và đáng tin cậy cho thấy nền kinh tế có nguy cơ tiềm ẩn suy thoái, giống hệt như những gì đã xảy ra trong năm 2007. Đặc biệt, nút chênh lệch giữa trái phiếu 3 tháng với trái phiếu kho tệ bạc kỳ hạn 10 năm luôn luôn đảo ngược trước 7 cuộc suy thoái tiên tiến nhất của kinh tế Mỹ.

Kể từ thời điểm cuối năm 2018, thị phần đã khiếp sợ về nguy cơ kinh tế toàn cầu suy thoái mà 1 phần nguyên nhân xuất phát từ trận chiến thương mại thân Mỹ và Trung Quốc. Chủ yếu những dấu hiệu này cũng đã khiến Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) phải dứt theo xua lộ trình tăng lãi suất vay và sau đó là hạ lãi suất vào thời điểm tháng trước.

Tuy nhiên, Fed cũng vạc đi tín hiệu nhận định rằng lần hạ lãi suất này sẽ không nhất thiết cần là mở màn của 1 chu kỳ cắt sút lãi suất. Biểu hiện này khiến cho lợi suất trái phiếu thời gian ngắn bị neo lại, trong lúc những nỗi sợ hãi về sức mạnh nền kinh tế tài chính lại khiến nhà đầu tư đổ xô đi tìm tài sản bình yên mà trái phiếu nhiều năm hạn là một trong bến đỗ. Cho nên vì thế trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng giá, đẩy lợi suất rơi xuống tới mức thấp hơn cả trái phiếu kỳ hạn 2 năm. Lợi suất của nhiều loại kỳ hạn 30 năm thì chạm đáy kỷ lục.

Xem thêm: Nhau Bám Thấp Thai Nên Ăn Gì Trong Thời Gian Mang Thai? Thai Thấp Nên Ăn Gì Để Mẹ Tròn Con Vuông

Ở Anh, điều tương tự cũng diễn ra. Còn sinh sống Đức, con đường cong lợi suất đã ở trạng thái tồi tệ nhất tính từ lúc khủng hoảng tài chính.