Khả Năng Thanh Toán Nợ Ngắn Hạn

ThS. Dương Thị Thanh Hiền, ThS. Võ Hồng Hạnh, Khoa kế toán – trường Đại học tập Duy Tân

Doanh nghiệp có chức năng thanh toán cao là doanh nghiệp luôn có đủ năng lực tài thiết yếu (tiền, tương đương tiền, các loại tài sản...) để đảm bảo an toàn thanh toán những khoản nợ cho các cá nhân, tổ chức có tình dục với doanh nghiệp trong vượt trình chuyển động kinh doanh.

Ngược lại, khi năng lực tài chính không đủ để trang trải các khoản nợ, doanh nghiệp sẽ mất năng lực thanh toán và công ty lớn sẽ sớm lâm vào hoàn cảnh tình trạng phá sản.Chính vì vậy, phân tích khả năng thanh toán là một nội dung quan trọng và cần thiết khi phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp. Đặc biệt, so với các công ty đầu tư, nếu năng lực thanh toán kém cho biết thêm dấu hiệu của vấn đề mất quyền kiểm soát và điều hành hoặc thất bay vốn đầu tư chi tiêu trong tương lai…

Tổng quan liêu về phân tích khả năng thanh toán

Phân tích kỹ năng thanh toán là việc reviews khả năng đổi khác tài sản thành tiền và kĩ năng tạo tiền nhằm mục đích thực hiện nghĩa vụ so với các công ty nợ khi đến hạn. Phân tích kỹ năng thanh toán của công ty (DN) phải được coi như xét đầy đủ, toàn diện về những khả năng: thanh toán tổng quát, thanh toán giao dịch ngắn hạn, thanh toán dài hạn, thanh toán giao dịch theo thời gian.

Bạn đang xem: Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

Phân tích khả năng thanh toán gồm: Phân tích khả năng thanh toán thời gian ngắn và Phân tích khả năng thanh toán lâu năm hạn. Theo đó, phân tích kỹ năng thanh toán thời gian ngắn là việc nhận xét khả năng đáp ứng nhu cầu các nhiệm vụ nợ có thời hạn trả trong vòng một năm của DN. Phân tích kĩ năng thanh toán ngắn hạn bao hàm 3 nội dung:

Thứ nhất, phân tích kĩ năng thanh toán dựa trên tài sản thời gian ngắn và nợ ngắn hạn.

- Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn (hệ số năng lực thanh toán hiện hành): hệ số này được giám sát và đo lường bằng quý hiếm thuần của tài sản ngắn hạn (TSNH) hiện có với số nợ thời gian ngắn phải trả. Đây là tiêu chuẩn phản ánh tổng quát nhất khả năng đổi khác tài sản thành chi phí để giao dịch thanh toán nợ ngắn hạn cho DN.

- Hệ số khả năng thanh toán nhanh: hệ số này được giám sát và đo lường bằng thành phần giá trị còn sót lại của TSNH (đã loại bỏ đi mặt hàng tồn kho) đối với nợ ngắn hạn. Tiêu chuẩn này làm phản ánh kỹ năng thanh toán của doanh nghiệp mà không phụ thuộc vào câu hỏi tiêu thụ hàng tồn kho. Có nghĩa là sau khi đã sa thải đi quý hiếm hàng tồn kho - phần tử có tính thanh khoản thấp độc nhất vô nhị trong TSNH, quý hiếm thuần sót lại của TSNH hiện bao gồm của DN.

- Hệ số kỹ năng thanh toán tức thời: thông số này phản ánh mức độ thỏa mãn nhu cầu nợ ngắn hạn bằng chi phí và tương tự tiền của DN. Tức là với lượng chi phí và tương tự tiền hiện tại có, doanh nghiệp có đảm bảo khả năng giao dịch thanh toán tức thời (thanh toán ngay) những khoản nợ thời gian ngắn hay không.

Thứ hai, phân tích năng lực thanh toán dựa vào dòng tiền. Hệ số khả năng thanh toán của dòng tài chính cho biết, dòng vốn lưu đưa thuần từ hoạt động kinh doanh (HĐKD) trong kỳ có bảo đảm trang trải được các khoản nợ tuyệt không.

- Hệ số khả năng thanh toán nợ của cái tiền:

- Hệ số kĩ năng thanh toán nợ thời gian ngắn của mẫu tiền:

- Hệ số năng lực thanh toán nợ vay mang lại hạn trả của dòng tài chính được khẳng định công thức:

Hệ số khả năng

Thứ ba, phân tích năng lực thanh toán dựa vào chu kỳ vận tải của vốn. Kỹ năng thanh toán nợ ngắn hạn còn thể hiện ở độ dài chu kỳ luân hồi vận động của vốn. Một chu kỳ luân hồi vận động của vốn tính từ thời gian DN bước đầu bỏ chi phí vào chuyển động kinh doanh (trả tiền thiết lập hàng) tới lúc thu được chi phí về (thu tiền chào bán hàng).

Thời gian lưu giữ kho mặt hàng bình quân: thời hạn lưu kho mặt hàng bình quân, hay nói một cách khác là số ngày một vòng quay hàng tồn kho được xác định theo công thức:

Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho:

Giá vốn hàng bán tốt sử dụng để xác định thời gian lưu kho hàng hoặc số vòng xoay hàng tồn kho để đảm bảo sự đồng bộ giữa tử số và chủng loại số của công thức tính vày hàng tồn kho được trình diễn trên bảng cân đối kế toán theo giá bán gốc. Nếu thời gian lưu kho sản phẩm ngắn, hay nói cách khác là tốc độ giao vận hàng tồn kho cấp tốc sẽ đẩy nhanh tốc độ thu hồi vốn, vì thế làm tăng năng lực thanh toán cho DN.

Kỳ thu chi phí bình quân: Kỳ thu chi phí bình quân, hay còn được gọi là số ngày của một vòng xoay nợ bắt buộc thu người sử dụng được xác định theo những công thức:

Chỉ tiêu này cho biết thêm trong kỳ hoạt động của DN thì các khoản buộc phải thu khách hàng quay (luân chuyển) được bao nhiêu vòng.

Kỳ trả tiền bình quân: Kỳ trả chi phí bình quân, hay có cách gọi khác là số ngày của một vòng quay nợ phải trả người buôn bán được xác định theo công thức:

Việc trả nợ cho tất cả những người bán nhanh hay chậm rì rì sẽ ảnh hưởng tới dòng tiền, vì vậy sẽ ảnh hưởng tới chu kỳ vận hễ của vốn và tính thanh toán của DN.

Phân tích kĩ năng thanh toán lâu năm là việc đánh giá khả năng đáp ứng nhu cầu các nhiệm vụ nợ gồm thời hạn trả nợ trên 1 năm của DN. Phân tích kỹ năng thanh toán các khoản nợ gốc đề nghị trả lâu năm hạn. Những chỉ tiêu thường sử dụng để phân tích khả năng thanh toán gốc vay nợ nhiều năm hạn nối liền với vấn đề phân tích kết cấu tài thiết yếu của DN.

Xem thêm: Bạn Là Nhà Đầu Tư Và Đầu Cơ Và Đầu Tư, Đầu Cơ Là Gì

Phân tích tài năng thanh toán các túi tiền sử dụng nợ. Tài năng thanh toán ngân sách sử dụng nợ nói một cách khác là khả năng giao dịch lãi vay. Để có thể thanh toán lãi vay cho những nhà cung cấp tín dụng, dn cần sử dụng vốn vay có hiệu quả, bởi vì vậy tiêu chuẩn thường được áp dụng để phân tích tài năng thanh toán lãi vay là hệ số tài năng thanh toán lãi vay mượn theo bí quyết sau:

Phân tích năng lực thanh toán dưới góc nhìn nhà đầu tư

Đánh giá tài năng thanh toán của doanh nghiệp là thước đo nhưng chính phiên bản thân doanh nghiệp hay những nhà chi tiêu sử dụng để reviews mức độ lòng tin và năng lượng tài bao gồm của tổ chức đó. Phân tích ví dụ tại doanh nghiệp Cổ phần FPT về kĩ năng thanh toán, dưới góc nhìn nhà đầu tư để đánh giá khả năng thanh toán ví dụ tại dn này. Chũm thể, lệch giá năm 2019 của FPT tăng 19,40% đối với năm 2018, đạt gần gần 28 ngàn tỷ đồng. Ngoài ra, FPT còn hoạt động trong mảng phương án phần mềm, tích hợp khối hệ thống và thương mại & dịch vụ thông tin (18% lệch giá thuần), cũng như đầu tư chi tiêu và giáo dục (6,4% lệch giá thuần). Lợi tức đầu tư từ HĐKD năm 2019 tăng 25,22% so với năm 2018.

Tuy nhiên, ngân sách tài thiết yếu năm 2019 tăng gần gấp hai so với năm 2018, vì FPT gia tăng các khoản vay nợ trong những năm 2019 để tập trung đầu tư vào 2 mảng chính là viễn thông và tối ưu phần mềm. Một trong những tháng đầu xuân năm mới 2020, do tác động của dịch Covid-19, giá cổ phiếu của FPT đã sút từ khoảng tầm 58.000 xuống còn 45.600 đồng/cổ phiếu. Tổng quát, qua năm 2019, FPT có tốc độ tăng trưởng khôn xiết tốt, lợi tức đầu tư cao, lôi cuốn các đơn vị đầu tư.

Bảng bên trên so sánh những chỉ tiêu phản chiếu khả năng biến hóa tài sản thành tiền bạc FPT tại các thời điểm cuối năm 2017, 2018 với 2019. Tài sản thời gian ngắn đủ nhằm bù đắp mang lại nợ thời gian ngắn của FPT, tuy vậy ở nấc thấp và có xu thế giảm dần dần qua những năm với Hệ số năng lực thanh toán nợ thời gian ngắn giảm từ 1,45 (cuối năm 2017) xuống 1,27 (cuối năm 2018) cùng còn 1,14 (cuối năm 2019). Cẩn thận Hệ số năng lực thanh toán cấp tốc là tốt, phần đa ở ngưỡng > 1, cho biết thêm khả năng thay đổi tài sản thành tiền nhằm trang trải công nợ của FPT tốt.

Hệ số tài năng thanh toán nhanh ở mức cao (1,2–1,1) là do số lượng dự trữ tiền và tương tự tiền, thuộc với đầu tư chi tiêu tài thiết yếu và nợ bắt buộc thu ngắn hạn lớn (chủ yếu hèn là nợ nên thu ngắn hạn), trong những khi đó mức dự trữ sản phẩm tồn kho lại thấp. Xu thế Hệ số thanh toán nhanh đều giảm qua các năm từ bỏ 1,26 (cuối năm 2017) xuống 1,10 (cuối năm 2018) với 1,01 (cuối năm 2019) và đa số trên 1 cũng là sự việc cần lưu ý; bởi vì ngưỡng của thông số này cực tốt vẫn là từ bỏ 0,5-1. Hệ số tài năng thanh toán tức thời làm việc ngưỡng thấp, phần nhiều

Thực tế đến thấy, HĐKD của FPT trong hai năm 2018 cùng 2019 phần đa khá tốt, lượng lưu chuyển tiền thuần béo (năm 2018 là 3.588 tỷ đồng, năm 2019 là 3.898 tỷ đồng). Mặc dù nhiên, nợ ngắn hạn tương đối cao (năm 2018 là 12.775,5 đến năm 2019 lên 15.276,5) làm cho hệ số khả năng thanh toán nợ thời gian ngắn thấp (chỉ có 0,28 lần năm 2018 và còn 0,26 lần năm 2019). Điều này khiến cho FPT chạm chán áp lực bự trong thanh toán ngắn hạn. Còn vay với nợ thuê tài chủ yếu đến hạn trả rẻ (chỉ tất cả 385 tỷ đồng năm 2018 cùng xuống còn 354 tỷ việt nam đồng năm 2019), nên khiến hệ số khả năng thanh toán nợ vay mang đến hạn trả tương đối cao (năm 2018 là 9,61 lần mang đến năm 2019 lên 10,55 lần). Kỹ năng hoàn trả nợ vay mang lại hạn tốt, đa phần từ phiên bản thân vận động kinh doanh mà không tồn tại thêm những nguồn tài trợ khác.

Thời gian lưu lại kho hàng không thực sự dài với có xu hướng giảm nhẹ (năm 2018 là 29 ngày, đến năm 2019 là 28 ngày). Điều này có công dụng tốt đến dòng tiền và tăng tính thanh toán của công ty. Kỳ thu tiền bình quân không hề nhỏ (74 ngày năm 2019 với 83 ngày năm 2018). Đây là thành tố có tác động ảnh hưởng tích rất tới tính thanh khoản của FPT. Lệch giá thuần khá mập và tăng qua 2 năm, trong lúc nợ buộc phải thu người tiêu dùng bình quân chỉ tăng nhẹ, để cho số vòng quay nợ yêu cầu thu lớn.

Bảng so với Độ dài chu kỳ luân hồi vận động vốn của FPT mang lại thấy, năm 2018 là 25 ngày, mang lại năm 2019 rút xuống còn 21 ngày (rút bớt 4 ngày). Lý do chủ yếu hèn là do thời hạn lưu kho giảm, vốn ít bị ứ ứ lại nơi hàng tồn kho, tính thanh khoản của công ty tốt. Kết phù hợp với hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn.

Nợ nên trả của doanh nghiệp FPT ở tầm mức độ trung bình, xấp xỉ 1/2 (năm 2019 là 0,497 và năm 2018 là 0,503) với có xu thế giảm vơi (do tổng nợ đề xuất trả tăng 10,77%, trong khi vốn chủ cài tăng 13,70%, dẫn đến thông số nợ bớt từ 0,503 xuống 0,497).

Điều này minh chứng FPT có rủi ro tài chính thấp. Cơ cấu tổ chức giữa nợ và vốn chủ sở hữu không chênh lệch các (năm 2019 tầm hơn 16 nghìn tỷ đồng đồng, năm 2018 khoảng chừng hơn 14 nghìn tỷ đồng đồng) nên thông số nợ đề nghị trả bên trên vốn chủ sở hữu xê dịch 100% (năm 2019 là 0,988 với năm 2018 là 1,014) cùng qua 2 năm tổng tài sản (tức tổng nguồn vốn) tăng dịu là 12,22%.

Hầu hết các tài sản là tài sản hữu hình, với quyền thực hiện đất và ứng dụng kế toán cần giá trị tài sản bảo đảm khá lớn, điều này khiến cho nợ yêu cầu trả bên trên tài sản đảm bảo an toàn thuần hầu hết trên 1/2 (năm 2019 là 0,512 và năm 2018 là 0,521).

Xem thêm: Non Farm Là Gì? Bản Tin Non Farm Là Gì? Hướng Dẫn Theo Dõi Tin Non Farm

Nợ lâu dài không đáng chú ý so cùng với vốn công ty sở hữu cũng tương tự thấp trong tổ chức cơ cấu tổng nguồn ngân sách nên hệ số nợ lâu năm trên vốn chủ download thấp (năm 2019 là 0,029 với năm 2018 là 0,036). Toàn cục nợ nhiều năm của dn có thể bảo đảm bởi vốn chủ cài hiện có. Bắt lại, các chủ nợ của FPT có chức năng được bảo đảm an toàn tốt và các nhà đầu tư có thể yên vai trung phong hơn về vốn đầu tư chi tiêu của mình trong tương lai.

Tài liệu tham khảo:

Nguyễn Văn Công (2017), Giáo trình phân tích report tài chinh, NXB Đại học kinh tế tài chính Quốc dân;

Nguyễn Thị Thủy (2018), báo cáo tài chủ yếu – đối chiếu – Dự báo và Định giá, NXB Đại học tài chính Quốc dân;